Criptomoedas e o Setor Bancário Tradicional: Colaboração ou Conflito?

O encontro entre instituições financeiras consolidadas e tecnologias descentralizadas transformou o mercado global. Enquanto alguns veem tração para um ecossistema mais dinâmico, outros percebem riscos à estabilidade. Nesta análise, exploramos as tensões regulatórias nos Estados Unidos e o modelo de integração regulada no Brasil, além de refletirmos sobre cenários futuros.

Conflitos nos EUA: Bancos vs. Plataformas Cripto

Nos Estados Unidos, gigantes como JPMorgan e Citigroup lideram uma resistência intensa contra o rendimento atraente de stablecoins, argumentando que ele representa fuga de recursos dos depósitos tradicionais. O Digital Asset Market Clarity Act desencadeou um lobby agressivo para impedir pagamentos automáticos apenas por posse de tokens, limitando recompensas a atividades como staking ou provisão de liquidez.

Brian Armstrong, CEO da Coinbase, criticou o movimento como um lobby regulatório intenso e acusou bancos de práticas anticompetitivas. A empresa projeta mais de US$ 1 bilhão em receita de stablecoins até 2025, enquanto o governo acusa a plataforma de abandonar propostas de última hora, num episódio rotulado de “rug pull”.

• Proibição de yield apenas por posse de stablecoins.
• Fortalecimento da SEC em relação à CFTC.
• Debate sobre ações tokenizadas e acesso a dados DeFi.

Ao mesmo tempo, vozes como a senadora Elizabeth Warren pedem fiscalização sobre licenças suspeitas, enquanto aliados da Casa Branca, como David Sacks, enxergam o adiamento como oportunidade para um acordo equilibrado. A polarização destaca o desafio de conciliar proteção de depósitos e promoção de inovação.

Colaboração no Brasil: Integração Regulamentada

Enquanto nos EUA predominam tensões, o Brasil avança em um modelo de integração regulada de bancos no mercado cripto. A Instrução Normativa BCB nº 701, válida a partir de fevereiro de 2026, estabelece requisitos rigorosos para Prestadoras de Serviços de Ativos Virtuais (PSAVs).

Os principais pontos da norma incluem:

• Prova de Reservas: auditoria independente comprova que a corretora mantém ativos dos clientes.
• Segregação Patrimonial: patrimônio do cliente estava separado do da instituição, protegendo em casos de insolvência.
• Prevenção AML/CFT: controles robustos para combater lavagem de dinheiro e financiamento de terrorismo.
• Cibersegurança e redundância: infraestrutura resiliente garante continuidade de operações.

Essa abordagem sucede as Resoluções BCB 519 e 520 de novembro de 2025, que definiram capital mínimo e patrimônio líquido para PSAVs. Com base na instrução normativa do Banco Central, players nacionais como Itaú e Nubank e estrangeiros (como Binance) devem obter CNPJ local e comprovar conformidade em até 270 dias.

Embora entidades como a ABToken aleguem que o capital requerido seja alto e possa frear a inovação, a medida diminui riscos de fraudes e fortalece a confiança do investidor. A exigência de auditorias técnicas, sem conflitos de interesse, garante maior transparência e segurança operacional.

Tendências Futuras e Reflexões Finais

O panorama global sugere uma regulamentação híbrida, em que modelos colaborativos ganham força diante de adiamentos legislativos. Nos EUA, o diálogo entre governo e indústria pode resultar em um marco jurídico mais equilibrado, se as partes promoverem consenso entre SEC e CFTC.

No Brasil, a consolidação das normas abre espaço para que bancos ofereçam produtos cripto, como venda e custódia de Bitcoin, respeitando limites prudenciais. A ausência de cobertura do FGC para ativos digitais mantém o apelo pela autocustódia, mas a regulação impõe padrões que protegem investidores.

Em ambos os cenários, a chave será a busca por um ecossistema financeiro que promova estabilidade a longo prazo sem tolher a criatividade tecnológica. As instituições tradicionais precisarão repensar modelos de negócios, e as plataformas cripto, aprimorar governança e transparência.

O futuro reserva um mercado no qual bancos e criptomoedas coexistem, aprendendo um com o outro. Enquanto as tensões revelam desafios, as iniciativas colaborativas apresentam caminhos para uma indústria mais resiliente, inovadora e inclusiva.